Краткосрочные держатели первой криптовалюты (STH) впервые с января 2025 года начали продавать активы в убыток. Об этом сообщил аналитик CryptoQuant под псевдонимом Kripto Mevsimi.
По его данным, метрика SOPR для этой категории инвесторов опустилась ниже значения 1. Это указывает на фиксацию убытков.
Источник: CryptoQuant.
В последний раз подобная ситуация наблюдалась в январе 2025 года. Тогда рынок пережил самую глубокую коррекцию в текущем цикле.
Аналитик рассматривает два возможных сценария. Первый — ослабление импульса. Длительная фиксация убытков может предшествовать периоду спада, когда спекулятивные инвесторы покидают рынок.
Второй — «здоровая перезагрузка». Кратковременное падение показателя способно вытеснить «слабые руки» и открыть путь для более устойчивого ралли.
Эксперт подчеркнул, что биткоин консолидируется под сильным сопротивлением. Реакция рынка на продажи станет важным индикатором. Если давление продавцов будет быстро поглощено, это может стать сигналом к сильному отскоку. В противном случае существует риск слома восходящего тренда.
«Медвежья ловушка» перед ростом
Разработчик под псевдонимом DeFiTracer обратил внимание сообщества на исторический паттерн в бычьих циклах первой криптовалюты. По его наблюдениям, текущая рыночная ситуация повторяет сценарии прошлых лет, которые предшествовали росту.
Bitcoin Macro bull-cycles2011:- Duration 9 Months (after ATH)- Bear trap in Month 62013:- Duration 9 Months- Bear trap in Month 62017:- Duration 9 Months- Bear trap in Month 62021:- Duration 9 Months- Bear trap in Month 62025:- We just entered Month 6...Do… pic.twitter.com/2vp9a9ylOr— ᴛʀᴀᴄᴇʀ (@DeFiTracer) August 18, 2025
DeFiTracer проанализировал циклы 2011, 2013, 2017 и 2021 годов. Он отметил, что каждый из них длился около девяти месяцев после обновления ценового максимума.
Ключевой особенностью всех этих периодов стала значительная коррекция на шестой месяц. Аналитик охарактеризовал это явление как «медвежью ловушку», когда рынок вводит инвесторов в заблуждение перед новой волной роста.
Согласно его модели, текущий цикл, начавшийся в 2025 году, также вошел в шестой месяц. В связи с этим DeFiTracer призвал инвесторов не поддаваться панике и не продавать активы на фоне снижения котировок.
Ослабление восходящего тренда
Индикатор ширины рынка указывает на краткосрочное ослабление криптосектора и индекса Nasdaq, отметил аналитик CoinDesk Омкар Годбоул. При этом долгосрочный тренд на обоих рынках остается восходящим.
По данным TradingView, 63 из 100 крупнейших по капитализации криптовалют торгуются выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Этот индикатор считается барометром долгосрочных тенденций.
Одновременно половина этих активов опустилась ниже 50-дневной SMA, которая отражает краткосрочный тренд. Цена ниже этого среднего значения говорит о потере импульса.
Индекс Nasdaq, включающий 100 технологических компаний, показал схожую картину. 61 акция торгуется выше 200-дневной SMA, а 49 — ниже 50-дневной.
По мнению Годбоула, синхронная динамика указывает на общую тенденцию на рынках. Вероятно, трейдеры снижают риски в ожидании выступления главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
Признаки перегрева ралли биткоина
Цена цифрового золота обновила исторический максимум, однако последующий откат заставил трейдеров усомниться в силе ралли. Аналитики Santiment выделили несколько ключевых ончейн-метрик, указывающих на возможный перегрев рынка.
Главный сигнал — медвежья дивергенция между ценой и объемом транзакций. Исторический максимум цены 13 августа был достигнут при суточном объеме в $30,88 млрд. Это значительно ниже пикового значения в $48,87 млрд, зафиксированного месяцем ранее при более низком курсе. Рост котировок на падающих объемах часто указывает на слабую основу ралли.
Другой признак — резкий рост активности розничных инвесторов, как правило, связанный с FOMO. За последние девять дней число ненулевых биткоин-кошельков увеличилось на 470 000, с 55,96 млн до 56,43 млн. Такой быстрый приток новых участников рынка исторически предшествовал коррекциям.
Источник: Santiment.
Риски подтверждает и метрика MVRV, которая оценивает среднюю прибыль или убыток трейдеров. Для биткоина 365-дневный показатель находится на уровне +21%. Это означает, что средний инвестор, купивший актив в течение года, находится в значительной прибыли, что повышает вероятность ее фиксации.
Источник: Santiment.
Ситуация с Ethereum выглядит еще более рискованной. Его 30-дневный MVRV превысил +15,5%, а 365-дневный достиг +57%. Такие высокие значения нереализованной прибыли исторически сигнализировали о высокой вероятности коррекции.
Источник: Santiment.
В то же время крупные держатели биткоина (от 10 до 10 000 BTC) продолжают накапливать актив. За 72 часа после обновления максимума эта группа инвесторов добавила на свои кошельки 23 000 BTC. Такое поведение китов является бычьим сигналом и говорит об их уверенности в дальнейшем росте цен.
Источник: Santiment.
Напомним, в июле Годбоул предупредил об истощении бычьего импульса биткоина.
https://forklog.com/news/analitiki-dopustili-padenie-bitkoina-nizhe-90-000
