Исторические закономерности, которые определяли динамику первой криптовалюты, больше не актуальны. Об этом заявили аналитики K33.
По их мнению, теперь движение биткоина зависит от институциональных инвесторов и макрополитики, а не от традиционно связанных с халвингами паттернов.
«Четырехлетний цикл мертв, да здравствует новый король», — заявил глава исследований компании Ветле Лунде.
6 октября цифровое золото обновило исторический максимум на уровне выше $126 000. С начала года цена актива выросла более чем на 30%, согласно TradingView.
Эксперт подчеркнул, что текущее ралли фундаментально отличается от предыдущих бычьих фаз. Лунде описал его как антитезу прошлым пикам.
Ключевой момент — масштабы институционального участия. За неделю спотовые биткоин-ETF поглотили 31 600 BTC, а открытый интерес на CME вырос на 15 000 BTC. На этом фоне биткоин стал значимой частью глобального рынка, отметил аналитик.
График номинальной экспозиции в биткоинах с учетом открытого интереса по бессрочным контрактам, фьючерсам и ETF. Источник: K33.
Лунде признал признаки перегрева рынка. Однако он ожидает только краткосрочную консолидацию вместо структурного разворота.
«Если в 2021 пик совпал с ужесточением монетарной политики и постковидной осторожностью, то теперь [Дональд Трамп], вероятно, сменит [Джерома Пауэлла] на своего ставленника, который будет снижать ставки, — это все равно что подлить бензина в огонь и без экспансионистской политики. На горизонте — эра изобилия ликвидности, а не жесткой экономии. Такой расклад играет на руку дефицитным активам вроде биткоина», — пояснил аналитик.
За последние сутки первая криптовалюта скорректировалась на 2%. На момент написания цифровое золото торгуется около $122 600.
Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.
Аналитики Swissblock зафиксировали рост давления продаж со стороны краткосрочных держателей и назвали снижение цены «здоровой коррекцией».
BTC Net Realized Profit/Loss shows short-term selling pressure emerging after Bitcoin’s new ATH near $126K.Investors are taking profits, but unlike past tops, this wave looks controlled, not panic-driven.Conviction remains strong.This has the signs of being a healthy cooling… pic.twitter.com/HE09JUh6eQ— Swissblock (@swissblock__) October 8, 2025
«В отличие от панической фиксации прибыли на прошлых пиках, текущая волна выглядит упорядоченной, что говорит о сохранении уверенности инвесторов. [...] Ключевым сигналом станет ослабление продаж при удержании цены выше $120 000-121 000 — это подтвердит контролируемую перезагрузку рынка, что заложит основу для нового витка роста», — подчеркнули эксперты.
Пик в октябре?
В настоящее время фрактальный анализ показывает схожесть текущего движения биткоина с прошлыми циклами: 1051 день с минимума ноября 2022 года против 1060 дней в предыдущих бычьих трендах. Однако Лунде считает такие параллели поверхностными.
«Фракталы — упрощенный подход к анализу ситуации», — заметил он.
Вместо исторических аналогий K33 опирается на систему оценки шести ключевых параметров, включая:
ставки финансирования;
индекс RSI;
доминирование цифрового золота;
соотношение объемов срочного и спотового рынков;
социальные тренды;
динамику предложения криптовалюты.
Из них только два сигнализируют о рисках приближения вершины цикла: соотношение объемов срочного и спотового рынка и перекупленность по RSI. По словам Лунде, этого недостаточно для входа в «опасную зону», характерную для пика.
«Динамика цены биткоина сохраняет здоровый характер, и мы не видим предпосылок для повторения печально известного четырехлетнего цикла», — заключил аналитик.
Напомним, в сентябре смерть циклов первой криптовалюты подтвердил инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган. Аналогичного мнения придерживается и генеральный директор CryptoQuant Ки Ен Джу.
