Специалисты посоветовали компаниям пересмотреть свои стратегии и быть готовыми к резкой коррекции крипторынка.
В Bitwise рассказали, что умеренное включение биткоина (до 5-10% портфеля) способно увеличить доходность инвестиций.
Экономист и автор книги «Стандарт биткоина» Сейфедин Аммус заявил, что первая криптовалюта приближается к вершине бычьего цикла. По его словам, после этого актив может упасть на 80%.
Специалист посоветовал компаниям, инвестирующим в биткоин, подготовиться к такому сценарию.
«Зыбкая почва»
Эксперт подчеркнул, что цифровое золото находится на «очень зыбкой почве». Аммус призвал корпоративных инвесторов пересмотреть свои стратегии, если их бизнес-модели не выдержат подобного стресса.
«Думаю, мы приближаемся к очень шаткой вершине и последующему падению», — подчеркнул он.
По словам эксперта, исторически пик цены биткоина наступал через 12-18 месяцев после халвинга. Аммус допустил, что курс еще может вырасти до $200 000 в текущем цикле. Однако он напомнил, что с момента достижения дна актив уже показал рост более чем на 600%.
Телеведущий и основатель компании Heisenberg Capital Макс Кайзер также выразил сомнения в способности новых корпоративных игроков выдержать типичную для биткоина волатильность на медвежьих рынках.
The @Strategy clones have not been tested in a bear market.@saylor never sold, and just kept buying, even when his BTC position was under water. It’s foolish to think the new Bitcoin Treasury @Strategy clones will have the same discipline.— Max Keiser (@maxkeiser) May 31, 2025
Он привел в пример основателя Strategy Майкла Сэйлора, который продолжал покупать первую криптовалюту даже на просадках. Эксперт усомнился, что его последователи проявят такую же дисциплину.
https://forklog.com/news/eksperty-otsenili-vliyanie-pokupok-strategy-na-kurs-bitkoina
Переосмыслить стратегию
CIO Bitwise Мэтт Хоуган призвал инвесторов переосмыслить подход к биткоину в традиционных портфелях. По его мнению, такой пересмотр может увеличить доходность и одновременно снизить риски.
Хоуган подчеркнул, что цифровое золото не следует добавлять изолированно. Его нужно рассматривать в контексте всего риск-бюджета инвестора.
Биткоин известен высокой волатильностью, которая в три-четыре раза превышает колебания индекса S&P 500. Однако низкая корреляция первой криптовалюты с акциями и облигациями позволяет ей улучшать общие показатели портфеля, заявил Хоуган.
https://forklog.com/news/v-bitwise-posovetovali-ne-stavit-vse-na-bitkoin
5% на биткоин
В качестве примера CIO Bitwise привел данные за период с 2017 по 2024 год. Аллокация 5% портфеля в биткоин (за счет сокращения доли акций до 57% и облигаций до 38%) повысила общую доходность со 107% до 207%. Волатильность при этом выросла незначительно — с 11,3% до 12,5%.
Хоуган признал, что многие участники рынка управляют личными портфелями иначе. Они часто предпочитают так называемые «штанговые» (barbelled) структуры: крупные вложения в криптовалюты и фиат или фонды денежного рынка, тогда как на прочие активы приходится минимальная доля.
По словам эксперта, если инвестор выделит 5% на биткоин и одновременно увеличит долю облигаций на 5%, это теоретически снизит риск по акциям. Исторические данные демонстрируют: такая комплексная корректировка принесла бы более высокую доходность, чем стандартный портфель 60/40.
Хоуган подчеркнул, что дальнейшая оптимизация — например, портфель из 40% акций, 50% облигаций и 10% биткоина — могла бы показать еще большую доходность и меньший риск по сравнению с первоначальным примером (простое добавление 5% BTC).
Доходность традиционного портфеля с поправкой на биткоин. Данные: Bitwise.
Напомним, в мае эксперты Bernstein предсказали рост запасов первой криптовалюты компаний до $330 млрд к 2029 году.
Позднее в Standard Chartered оценили влияние биткоин-стратегии корпораций на цифровое золото.
https://forklog.com/news/prognoz-cherez-20-let-korporatsii-akkumuliruyut-50-vseh-bitkoinov
